“黑色黃金”碳纖維曾因供不應(yīng)求、國產(chǎn)化率極低，經(jīng)歷過一段高光時刻。如今，行業(yè)迅速轉(zhuǎn)入冰點，國內(nèi)主要碳纖維產(chǎn)品對比年初跌幅已超四成。產(chǎn)品價格下跌對行業(yè)5家上市公司業(yè)績和股價形成明顯拖累，其中，中簡科技Q3凈利潤同比下跌超73%，吉林碳谷年內(nèi)高點迄今累計最大跌幅55%。有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在庫存堆積，需求疲軟，預(yù)測行業(yè)至少兩年內(nèi)不會好轉(zhuǎn)。
然而，部分上市公司對于行業(yè)發(fā)展的看法卻相對樂觀。吉林化纖11月下旬發(fā)布調(diào)價函，上調(diào)旗下各品種碳纖維銷售價格。中復(fù)神鷹11月末在互動平臺表示，碳纖維售價目前已經(jīng)基本觸底。另有分析指出，碳纖維系汽車、機器人等下游應(yīng)用輕量化的理想材料，這些行業(yè)的快速發(fā)展將成為碳纖維的重要增長極。
▌碳纖維產(chǎn)品價格年內(nèi)跌超四成 行業(yè)內(nèi)5家上市公司股價均高位腰斬 庫存高企等多重利空壓頂
今年以來，國內(nèi)主要碳纖維產(chǎn)品對比年初跌幅已超四成。
碳纖維產(chǎn)品價格下跌，對行業(yè)上市公司的業(yè)績和股價形成明顯拖累。據(jù)不完全統(tǒng)計，梳理碳纖維5家上市公司第三季度業(yè)績可以看出，中簡科技、吉林碳谷和中復(fù)神鷹Q3凈利潤同比下降幅度最大，分別為73.67%、73.09%、64.58%。光威復(fù)材、吉林化纖同比下降幅度相對較低，為15.01%、6.56%。二級市場方面，上述5家碳纖維上市公司年內(nèi)股價高點迄今累計最大跌幅均超過40%，其中吉林碳谷跌幅最大為55%。拉長時間來看，上述5股自2021年11月迄今股價累計最大跌幅均超5成。
雖然光威復(fù)材、吉林化纖Q3凈利潤同比下降幅度相對較低，但其股價下降幅度與其他幾家公司無明顯差距。海通國際分析師weiLiu在12月4日研報指出，光威復(fù)材能源新材料板塊風電碳梁業(yè)務(wù)受公司傳統(tǒng)主要客戶訂單減少、價格下降影響，2023前三季度能源新材料板塊實現(xiàn)收入3.40億元，同比減少36.44%。但公司復(fù)材科技板塊實現(xiàn)收入6789.57萬元，同比增長47.22%。而吉林化纖Q3凈利潤僅為579.26萬元，雖然同比僅下降6.56%，但環(huán)比下降幅度卻高達84.18%。
國海證券分析師李永磊、董伯駿11月22日研報指出，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，整體碳纖維行業(yè)自2023年8月末毛利由正轉(zhuǎn)負，行業(yè)開始出現(xiàn)虧損，且虧損延續(xù)至今。此外，當前碳纖維行業(yè)庫存量仍處于高位，根據(jù)百川盈孚，截至11月17日，碳纖維庫存量達到12260噸，處于2020年以來的最高點。
與此同時，碳纖維行業(yè)消費端的需求卻在放緩。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2023年9月國內(nèi)碳纖維表現(xiàn)消費量為4197.7噸，同比減少7.8%，環(huán)比減少13.0%。而且供給端擴產(chǎn)不斷，2023年多家在建產(chǎn)能陸續(xù)落地，其中包括吉林化纖1.2萬噸復(fù)材碳化線、中復(fù)神鷹西寧2.5萬噸等，國內(nèi)碳纖維總產(chǎn)能已達近12萬噸/年，同比增長近4成。在規(guī)劃方面，據(jù)統(tǒng)計國內(nèi)未來3年內(nèi)擬在建產(chǎn)能已超20萬噸（2022年全球碳纖維市場需求僅13.5萬噸）。
業(yè)內(nèi)人士此前對財聯(lián)社記者表示，碳纖維新增產(chǎn)能如期釋放，并且主要集中在低性能產(chǎn)品，行業(yè)不斷內(nèi)卷絞殺，降價出貨成為唯一選擇。此外，下游拓展不及預(yù)期，業(yè)內(nèi)寄予厚望的風電葉片領(lǐng)域的應(yīng)用，沒有取得期待的份額。風電行業(yè)是成本敏感型行業(yè)，在降本壓力下，多家風電主機廠都出現(xiàn)盈利下滑甚至是虧損，替換碳纖維動力不足。
▌吉林化纖發(fā)布漲價函 中復(fù)神鷹看好碳纖維價格基本觸底 明年碳纖維車身汽車迎來規(guī)�；�？
根據(jù)中國國際復(fù)合材料展覽會公眾號消息，11月20日，吉林化纖發(fā)布調(diào)價函，吉林化纖旗下各品種碳纖維銷售價格從即日起上調(diào)，其中12k產(chǎn)品價格上調(diào)4000元/噸。11月28日，中復(fù)神鷹在互動平臺回復(fù)投資者提問時表示，目前行業(yè)內(nèi)新增產(chǎn)能的消化過程帶動了碳纖維行業(yè)的產(chǎn)品階段性價格回落。而碳纖維作為眾多領(lǐng)域的重要原材料，成本的下降進一步推動碳纖維下游應(yīng)用技術(shù)的進步，整體的市場需求依然在穩(wěn)步增長。從行業(yè)整體情況來看，碳纖維售價目前已經(jīng)基本觸底。
同時，中復(fù)神鷹還表示，預(yù)計2024年碳纖維市場在新能源、體育休閑、航空航天等領(lǐng)域?qū)⒈３忠粋�積極增長的態(tài)勢。公司現(xiàn)有產(chǎn)品在汽車領(lǐng)域已有應(yīng)用，例如碳纖維車身、內(nèi)飾、尾翼改裝件以及碳陶剎車盤等部件。目前公司產(chǎn)品已完成國內(nèi)多家知名汽車品牌的認證。未來，公司也將根據(jù)汽車領(lǐng)域發(fā)展趨勢，進一步進行應(yīng)用布局，相信將來隨著碳纖維成本下降以及復(fù)合材料工藝提升，碳纖維在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。
業(yè)內(nèi)人士指出，碳纖維復(fù)合材料所具備的優(yōu)點，適用于汽車外觀件、車身結(jié)構(gòu)、底盤結(jié)構(gòu)件等多個場景，是汽車深度輕量化的理想材料。近年來，比亞迪仰望、廣汽昊鉑等中國自主品牌豪華車紛紛問世，碳纖維材料也隨之從“花瓶”逐漸走向規(guī)�；�。公開資料顯示，仰望U9打造出“超級碳艙”碳纖維安全車身架構(gòu)，其外車身采用民用最高等級T700碳纖維材質(zhì)；而昊鉑SSR采用100%碳纖維全覆蓋車身，在方向盤、前內(nèi)飾板等部位也大量采用碳纖維材料。
據(jù)澎湃新聞報道，第六屆進博會期間，HRC汽車公司總經(jīng)理駱濤表示，根據(jù)客戶訂單估算，明年在中國生產(chǎn)的碳纖維車身汽車有望達到1萬輛以上。而到2025年，這一數(shù)字還有望迎來突破，“保守來說，一定是以萬級為單位的。”
在機器人應(yīng)用方面，民生證券分析師李陽11月13日研報認為，碳纖維作為機器人輕量化核心材料，可應(yīng)用于機械手等部位。據(jù)Stratistics Market Research Consulting數(shù)據(jù)，2027年全球人形機器人市場規(guī)模預(yù)計為141億美元，有望拉動碳纖維增量5287.5萬噸，成為碳纖維下一個重要增長極。11月13日，吉林化纖在互動平臺上表示，從性價比角度考量，公司的碳纖維產(chǎn)品可用于機械臂或人工智能領(lǐng)域。未來公司會積極與相關(guān)公司進行接洽合作，共同開發(fā)碳纖維在這些領(lǐng)域的應(yīng)用。同日，中復(fù)神鷹也在互動平臺表示，目前公司在工業(yè)機器人領(lǐng)域已有應(yīng)用，相信未來隨著碳纖維產(chǎn)品的最佳特性不斷應(yīng)用于機器人技術(shù)上，機器人技術(shù)本身將進一步發(fā)展突破。
此外，業(yè)內(nèi)表示，儲氫氣瓶也是碳纖維復(fù)合材料值得探究的應(yīng)用場景。據(jù)中國復(fù)合材料學會12月2日文章《碳纖維在儲氫瓶中的應(yīng)用》指出，隨著國家大力推動氫燃料電池和汽車的發(fā)展，儲氫瓶領(lǐng)域潛力巨大，碳纖維在該領(lǐng)域的需求加速上漲。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)和德邦證券測算：2025年，若儲氫氣瓶碳纖維需求量占比增至50%，則碳纖維需求量有望達1.27萬噸。
來源：財聯(lián)社
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